Federal Reserve

Den dystre videnskab
Økonomi
Ikon økonomi.svg
Økonomiske systemer

$ Markedsøkonomi
Blandet økonomi
Socialistisk økonomi


Store begreber
  • Candlemakers andragende
  • Ny aftale
  • Tilskud
  • Skat
  • Walter Block
Mennesker
Nogle tør kalde det
Sammensværgelse
Ikon conspiracy.svg
HvadDEikke ønsker
dig at vide!
Sheeple wakers

Det Federal Reserve , ofte omtalt som ' Fed ,' er Centralbank af Forenede Stater , oprettet i 1913 ved Federal Reserve Act. Fed fastlægger og gennemfører pengepolitik i USA gennem forskellige komplekse mekanismer, der bredt omtales som 'åbne markedsoperationer', som generelt involverer salg eller køb af føderale værdipapirer på de finansielle markeder for at opnå et ønsket resultat, såsom at flytte markedet kortfristet rente til et ønsket niveau. Handlinger truffet af foderet kan også have den praktiske effekt af at ændre den andel af reserver, som en bank skal have til rådighed for at dække indskud, hvilket igen påvirker pengemængden. Gennem brugen af ​​disse forskellige mekanismer bestræber Fed sig på at styre inflationen, undgå deflation (hvilket kan have katastrofale konsekvenser for en økonomi) og tilskynder generelt til moderat, stabil økonomisk vækst, der er minimalt modtagelig for en 'boom / bust' cyklus.

Dette er naturligvis alt ekstremt kompliceret, selv for finansielle fagfolk. Værre er detkedelig. Konspirationsteoretikere tilbyder derfor en mere spændende og letfordøjelig version af begivenheder, hvor Fed er en front for en skyggefuld kabal at finansiere krige og håndhæve jernviljen fra den jødiske bankkonspiration. Ikke kun er dette meget mere spændende, det kan også forstås ved at se en flok YouTube-videoer i løbet af en weekend i modsætning til alt det kedelige lort, der kræver seriøs akademisk undersøgelse for virkelig at pakke hovedet rundt.


Åh, den ironi ! Formanden for Federal Reserve Board i to årtier (1986-2006) var Alan Greenspan , en tidligere discipel af Ayn Rand .

Indhold

Oprindelse

Fra 1836, da den anden bank i De Forenede Stater mistede sit kongrescharter , til 1913, da Federal Reserve Act vedtog, var USA uden en centralbank. Større økonomiske panikker (og deres ledsagende recessioner ) fandt sted i 1873, 1884, 1893, 1901, 1903 og Panik fra 1907 førte til et krav, der Kongres handle. Aldrich-kommissionen blev sendt for at foretage en undersøgelse, og kort efter at den endelige rapport blev foretaget skiftede kongres hænder fra den store regering Republikanere (det var dagene) til de mere græsrodsorienterede og anti-føderalist Demokrater . I stedet for en centralbank i New York som Kommissionen anbefalede, blev der oprettet tolv regionale banker over hele landet med et styrelsesråd, som er bankens nuværende form.

Hvad gør den?

Formålet med Federal Reserve har udviklet sig siden oprettelsen. Ved oprettelsen var Fed en decentral centralbank, og dens primære værktøj til at føre pengepolitik var diskonteringsrenten. Siden 2. verdenskrig har det fået mere uafhængighed, er blevet mere centraliseret og har udviklet en meget klarere mission. I det 21. århundrede er dets primære mål at beskytte økonomien mod inflation, sikre finansiel stabilitet og holde arbejdsløsheden lav. Federal Reserve er ansvarlig for at kontrollere mængden af ​​kontanter penge i USA og sæt pengepolitik mens han fungerer som en 'bankmandens bank'. I virkeligheden sker en hel del pengeskabelse uden for Federal Reserve, og det kan kun indirekte påvirke pengeskabelsesprocessen. Mens Federal Reserve ofte beskyldes for at 'udskrive penge', kan den kun skabe digitale bankreserver. Federal Reserve kan faktisk ikke oprette nogenfysiskbetalingsmiddel. Denne proces gennemføres af Bureau of Gravering og Bureau of the Mint. Fed's eneste store engagement er at bringe den fysiske valuta i omløb. Derudover overvåger og regulerer Federal Reserve-systemet nogle banker, tilbyder banktjenester og beskæftiger sig med økonomisk forskning.



Federal Reserve har 12 filialbanker ( Boston , New York, Philadelphia , Cleveland , Richmond , Atlanta , Chicago , St. Louis , Minneapolis , Kansas City , Dallas og San Francisco ). De hjælper med at flytte valuta i omløb, gennemføre økonomisk forskning, håndhæve regler, holde indskud og låne penge til banker i deres respektive regioner. Disse penge lånes derefter ud til en rente til banker, som derefter låner dem ud til mennesker og virksomheder.


Åbne markedsoperationer

Den mest anvendte mekanisme til at påvirke økonomien og mest diskuteret i finansmedier. OMO er beregnet til at påvirke inflation og renter. Fed køber obligationer, som fremskynder pengeproduktionen og inducerer inflation ved at lægge flere penge i økonomien. Køb af obligationer øger også deres pris, fordi prisen på obligationer har et omvendt forhold til deres afkast, hvilket reducerer renten. Omvendt kan det sælge statsobligationer for at tage penge ud af økonomien og bremse pengeskabelsesprocessen. Fed er mindre imødekommende i at levere reserver eller Federal Reserve Notes, hvilket gør det dyrere at låne. Tidligere var pengemængden effektivt i hænderne på forskellige private virksomheder og Wall Street-movers og shakers (fx JP Morgan under panikken i 1907).

Rabatprocenten

Det andet værktøj er diskonteringssatsen. Dette er den rentesats, som Federal Reserve opkræver banker for de lån, den giver. Det var et langt mere potent og vigtigt middel til at føre politik inden den monetære aftale af 1951.


Reservekrav

Endelig er der 'Reservekrav'. Banker af en vis størrelse er forpligtet til altid at have et forudbestemt beløb af deres samlede indskud, normalt ca. 10%. Mindre banker er undtaget fra dette. At holde kravet lavt tillader det banker til at låne mere . Fed ændrer meget sjældent reservekravet.

Andre værktøjer og procedurer

Lige siden Stor recession Federal Reserve har også introduceret et par nye ukonventionelle værktøjer. Den første nye procedure er indkøb af store skalaer, mere almindeligt kendt som kvantitativ lempelse. Under en recession har en centralbank tendens til at lette pengepolitikken og reducere renten. Når de korte satser allerede er på det lavest mulige punkt, anses økonomien for at være nul lavere. For nogle betyder dette, at centralbanken er 'uden ammunition', og at der ikke er andre effektive monetære løsninger til bekæmpelse af en økonomisk recession og stimulering af sværhedsgraden. Men selvom LSAP'er bliver en centralbank involveret i oprettelsen af ​​store mængder basispenge og begynder at købe mellemfristede værdipapirer og giftige aktiver for at påvirke mellem- eller langfristede renter. Federal Reserve deltog kontroversielt i tre runder af dette siden den store recession. Generelt menes programmet at have fungeret. Værd at bemærke er, at LSAP'er ikke rigtig er 'køb', da de ikke øges BNP fordi de ikke er en form for udgift. De er snarere en slags aktivbytte, hvor banker accepterer store mængder basispenge til gengæld for aktiver, de allerede har.

Den anden store ændring i pengepolitikken var, at Federal Reserve begyndte at betale renter på reserver (IOR), som bankerne havde med den i 2008. Dette er en ret stor nyudvikling og er en vigtig grund til, at QE ikke forårsagede store mængder inflation. En dramatisk forøgelse af mængden af ​​penge i økonomien burde føre til inflation, men ved at betale renter på reserver giver Federal Reserve bankerne et incitament til ikke øjeblikkeligt at låne ud alle de nye penge, de har modtaget, og direkte injicere dem i økonomien. Forøgelse af pengemængden kan berolige panik i bankverdenen, samtidig med at IOR-værdierne holdes høje, sikrer bankerne mere forsigtige lån. Teoretisk, hvis USA skulle opleve deflation, kunne Fed opkræve en straffesats på IOR'er og tilskynde bankerne til at trække deres monetære reserver ud af Federal Reserve System og begynde at låne.

Maiden Lane, AIG, og hjælp til centralbanker

Under bankkrise i 2008 , svaret på 'Hvad gør det?' blev 'køb masser af giftige aktiver fra svigtende banker.' Fed oprettede et antal dummy virksomheder (undskyld, ' specialkøretøjer ') kaldte Maiden Lane I, II og III for at købe crap op fra Wall Street og regering -sponsorerede enheder Fannie og Freddie . Nogle sætter spørgsmålstegn ved lovligheden af ​​Fed's handlinger, men Federal Reserve Act af 1913 - afsnit 13 (3) giver det myndighed 'under usædvanlige og presserende omstændigheder' til at give kredit til enkeltpersoner, partnerskaber og virksomheder. En efterfølgende fuld revision af Fed afslørede adskillige påståede interessekonflikter i aftalerne.


Efter en drastisk forøgelse af balancen, i hvad der fik tilnavnet 'bagdørshjælp', kunne Fed give $ 3,3 billioner i likviditet og en top på over $ 9 billioner i kortfristede lån og bistand til Wall Street-virksomheder og udenlandske centralbanker over flere år. De samlede forpligtelser var over $ 29 billioner, en fantastisk bedrift i betragtning af BNP af jorden anslås til $ 70 billioner.

Almindelige argumenter mod Fed

Der er mange kritikpunkter fra Fed, der varierer i sammenhængsniveauer. Noget kritik stammer fra en konspiratorisk verdensbillede, der fejlagtigt tilskriver ondsindede motiver til Fed i stedet for inkompetence eller uheld . Det amerikanske monetære system er vanskeligt at forstå, selv for nogen i finansbranchen og / eller nogen med en avanceret grad. Faktisk blev mange principper, som folk blev undervist i skoler inden 2008-krisen, vendt på hovedet (f.eks. Stor bankgæld var risikofri). Krisen i 2008 og efterfølgende voksende indkomstulighed har fremmet en større mistillid til Federal Reserve.

Konspirationsteorier

Marriner S. Eccles-bygning, Feds hovedkvarter. (Fedquarters?) Det er her bankstahs planlægger at sælge dine børn til gældsslaveri.

Fed har været et hyppigt emne for sammensværgelsesteorier om, at Fed bevidst skaber inflation , recessioner og endda Stor depression gennem manipulation af pengemængden. Far Coughlin , det John Birch Society , Liberty Lobby , Eustace Mullins , Pat Robertson , Alex Jones , Texe Marrs og flere andre har ofte udtrykt sådanne konspirationsteorier. Mange af de populære krav, der fremsættes i dag, genvindes fra G. Edward GriffinsSkabningen fra Jekyll Island. I nogle (men ikke alle) tilfælde har disse sammensværgelsesteorier en anti semitisk komponent, hævder 'Jøder' kontrollerer hemmeligt eller åbent Fed . Disse teorier er desuden undertiden knyttet til andre konspirationsteorier om Trilateral Kommissionen eller den Ny verdensorden , eller manipulation af den amerikanske økonomi af Rockefeller og Rothschild bankfamilier.

Det ser ud til, at en af ​​Amerikas nutjob-dominionister True Scholars of the Faith ™ er kommet med et nyt helt sindssyg teori i 2011 om Federal Reserve, låne nogle point fra Lyndon LaRouche . Tilsyneladende er Federal Reserve nu en udenlandsk bankinstitution kontrolleret af Britisk , og Storbritannien har nu fuld kontrol over (hvem ellers?) Rothschild-familien. Gennem deres kontrol med Federal Reserve får de statsgælden til at stige (tilsyneladende Federal Reserve kontrollerer finanspolitikken ) til det punkt, hvor de kan tage deres tidligere koloni tilbage (tilsyneladende at være gældsæt betyder England vinder dig). Kun Constitution Constitution kan redde dig nu!

Ejendomsret

Der er også misforståelsen om, at Fed er uafhængig eller privat, undertiden kaldet 'ikke mere føderalt end FedEx.' Dette er ikke helt sandt, da det er en kvasi-offentlig enhed. Fed betragtes, ligesom de fleste centralbanker i verden, som 'uafhængige', hvilket grundlæggende er et kunstudtryk, hvilket betyder, at dets daglige drift ikke overvåges af den føderale regering; det svarer til, hvordan statlige tv-stationer (f.eks BBC ) er beskyttet mod at blive propaganda afsætningsmuligheder. Imidlertid udnævnes dens formand og bestyrelse af formand underlagt 2/3 godkendelse fra senatet med regelmæssig 30 dages rapportering og kongresovervågning, og dets mission om at opretholde prisniveauer og fuld beskæftigelse bestemmes af Kongressen.

I hvilket omfang banker 'kontrollerer' Federal Reserve er, at de teknisk 'ejer' det, men ikke på den måde, som aktionærerne ejer Microsoft . Da Federal Reserve blev oprettet ved kongrescharter, er de ikke organiseret som et normalt selskab. Aktionærbanker har ingen stemmeret, og alle beslutninger er truffet af ovennævnte regeringsudnævnte politikvinder. Aktionærbanker vælger 6 ud af de 9 medlemmer af hverregionalFederal Reserve Banks direktører, men disse regionale direktører har ingen magt over pengepolitikken; denne magt ligger udelukkende i hænderne på det centrale styrelsesråd.

Styrelsesrådet udnævnes imidlertid af lister, der gives til præsidenten af ​​stabe fra kongresbanker og private kilder. Den mest magtfulde af disse grupper er de finansielle institutioner (som inkluderer fremtrædende medlemmer af Fed selv) og medievirksomhederne, som de har kontrol over. Udnævnelsen af ​​disse medlemmer er således meget modtagelig for politiske interesser. Præsidenten udvælger ikke disse mennesker fra sin egen personlige adressebog og beder heller ikke offentligheden om at indsende nomineringer.

Problemer med regnskabsidentiteter

Nogle monetære sammensvorne hævder, at Fed skaber penge ud af intet og låner penge til regeringen med renter og derved stjæler 'folkets' penge og sælger os til gældsslaveri eller et lignende ondskabsfuldt skema for at overtage den amerikanske regering. Den måde, det fungerer på, er dog ikke helt det samme som din almindelige forretningsbank. Renterne på gæld, som Fed besidder, går faktisk to steder: Den ene betaler Fed sig ud af denne rente for at dække sine egne driftsomkostninger, og to, resten af ​​renten tilbagebetales til statskassen. Fed's version af udbytte, der udbetales til aktionærbankerne, er dog inkluderet i dets 'driftsomkostninger'. Så disse aktionærbanker skummer faktisk penge fra dette privilegerede arrangement.

Typisk bemyndiger kongressen det amerikanske finansministerium til at udstede gældsforpligtelser, normalt 90-dages statsskatter eller længerefristede obligationer, til at dække sit driftsunderskud. Federal Reserve køber derefter disse forpligtelser ud af sin reservekonto i Federal Reserve Notes, alias amerikansk valuta.

Pseudolaw

Dette hænger normalt sammen med ovenstående punkt. Grundideen er, at Forfatning giver Kongressen beføjelse til at mønte penge, så Fed er forfatningsstridig, fordi det ikke er Kongressen. Dette er en pseudolegal argument, fordi kongressen kan delegere sine beføjelser. Dette svarer til pseudolegale argumenter fra guld bugs . Det rejser også spørgsmålet, at hvis de havde ret, skal alle 535 medlemmer af Kongressen (eller 541, der tæller de ikke-stemmeberettigede delegerede) personligt fremstille mønter og regninger?

Kongres involvering

Nogle gange er der en stor aftale om, at loven, der førte Fed til eksistens, blev vedtaget 23. december 1913, hvilket antyder, at det meste af kongressen var væk i jul . Det virkelighed er helt anderledes - den Hus vedtog loven 298-60, hvor 76 ikke stemte, men med 34 annoncerede par, mens Senat bestod det 43-25, hvor 27 ikke stemte, men med 12 annoncerede par. For dem, der ikke er opmærksomme på, er et annonceret par, hvor et medlem af huset eller senatet, der vil være fraværende, arrangerer med et andet medlem, der vil være til stede og er på den modsatte side af sagen for at danne et 'par' med det fraværende medlem, således at det fraværende medlem kunne registrere, hvordan han ville have stemt, hvis han havde været til stede. Det betyder ati bedste faldkun 42 flere husmedlemmer og yderligere 15 senatmedlemmer kunne have sagt nej til oprettelsen af ​​Fed.

Selv om afstemningen ville være gået, selv om alle havde været til stede, nogle hval.til beboere hævder, at lovgivning på en af ​​sessionens sidste dage omgik muligheden for udfordringer og debat. Hvorfor Kongressen mødtes på dage, tænkte det uden grænser, da de to huse med hver sin samtykke kunne vælge at udsætte, ligger uden for dem.

Østrigsk skole og gratis bankforsvarere

Meget af modstanden mod Fed i ikke-konspiratoriske kredse (skønt der er en vis overlapning) kommer fra Østrigsk skole , som er gratis bankforesatte og generelt trækker på Ludwig von Mises argumenter mod centralbank. Ron Paul er især kendt for sin multi-decadale anti-Fed korstog i Kongressen. Kort sagt hævder de, at Fed opretter Forretningscykel gennem udvidelse af pengemængden, hvilket fører til 'markedsforvrængning' og 'malinvestering' på grund af lette penge.

Ignorerer lektioner fra US Free Banking Era (1837 til 1864)

Den største fejl med de gratis bankfortalere er, at de enten er uvidende eller ignorere de mange problemer, der ses i Free Banking Era i USA.

Det første problem var, at banker i denne æra udstedte pengesedler baseret på guld og sølv i deres hvælvinger og effektivt udskrev penge. Da disse pengesedler kun kunne indløses til pålydende værdi på den bank, der udstedte dem, blev resultatet den faktiske værdi af sedlen, hvilket faldt jo længere væk fra den bank, den fik. Så var der spørgsmålet, hvis banken mislykkedes, blev disse pengesedler værdiløse. Dette gjorde enhver form for langdistancehandel vanskelig, om ikke umulig.

Det andet problem var siden lovene blev oprettet af den enkelte stater der var ingen konsistens med hensyn til reservekrav, rentesatser for lån og indlån, kapitalforhold eller andet. Værre, håndhævelse af hvilke love der var meget varierende inden for en stat. Dette resulterede i nogle stater, der senere blev kaldt 'wildcat banking', hvor pengesedler slet ikke var bakket op af ædle metaller, men af ​​pant eller obligationer. Med andre ordnøjagtigt de samme problemersom hævdet vedrørende Fed, men med jævnmindretilsyn.

IgnorereroriginalStor depression (1873–79 eller 96)

Før styrtet i 1929, udtrykket ' Stor depression 'henviste til perioden 1873–96, som var præget af deflation (hovedsageligt fordi USA skiftede fra en bimetalstandard til ende factoguldstandard i 1873) og den hurtige industrialisering af landet. Begrebet Forgyldt alder anvendes også til denne periode og undertiden på en pejorativ måde - et skinnende gyldent dække, der skjuler en rådnende eller rådnet kerne. Deflationen, der markerede denne periode, er, hvorfor nogle ønskede at vende tilbage til en bimetalisk standard, som hamret hjem i William Jennings Bryan 's Cross of Gold tale i 1896. Selv den kortere rækkevidde af 1873–79, som NBER angav, er længere end 1930'ernes store depression med 22 måneder. Denne æra kaldes nu 'den lange depression'; den lektion, det giver os, er at skifte fra en bimetalstandard til en guldstandard (som møntloven fra 1873 faktisk gjorde) udløser deflation i længere tid.

Efter oprettelsen af ​​Fed

USA oplevede kun tre store bankkriser efter oprettelsen af ​​Fed (den store depression, S & L-krise , 2008 finanskrise) og kun to siden oprettelsen af ​​føderal indskudsforsikring sammenlignet med en omkring hvert årti forud for det. Konjunkturcyklussen havde også set kortere og mindre sammentrækninger.

I det væsentlige demonstrerer det, at mindretallet af libertarians og østrigske skolebørn, der tror på gratis bankvirksomhed, som Ron Paul ser ud til at elske ideen om at gå tilbage til det 19. århundrede og have os alle ting guldsten under vores madrasser, hver gang det ser ud til, at der vil løbe på banken.

Kongreskritik

Louis Thomas McFadden , en tidligere amerikansk kongresmedlem og en tidligere formand for den amerikanske bank- og valutakomité, som troede på det Jødiske bankfolk planlagde med andre mod USA, vidnede før kongressen i 1934, hvor han skitserede sin kritik af Fed. Han indgav også et andragende om anklager mod bestyrelsesrådet i Federal Reserve Banking System for adskillige kriminelle handlinger, herunder sammensværgelse, svig, ulovlig konvertering og forræderi. Disse anklager gik nøjagtigt ingen steder.

Ron og Rand Paul har forsøgt at skubbe lovgivning, der kræver en revision af Fed og en gennemgang af dens pengepolitik (tilsyneladende uafhængighed af det politiske skænderi på Hill er trods alt en dårlig ting) gennem Kongressen siden 2011. Selvom tre versioner af denne lovgivning har bestået Hus, de svigtede alle ulykkeligt i senatet. 2015-versionen var en fiasko, hvor Bernie Sanders endda stemte om den.